中国煤化工行业市场前景调查分析报告 满意度调查可行性研究分析报告市场调查报告
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目 录
研究方法 1
第一章中国煤化工市场主要经济特性 2
—、行业发展概述 2
1．全球煤化工行业发展概况 2
2．中国煤化工行业发展历程与现状 2
二、产业链及传导机制 3
三、煤化工行业在国民经济中的地位 4
四、煤化工行业宏观经济运行环境 4
1．宏观经济环境 4
2．国际贸易环境 7
3．政策环境 8
五、工艺技术发展状况 9
六、煤化工行业所处生命周期 10
第二章需求分析 12
一、市场需求现状 12
二、2016-2021Q3年中国煤化工市场规模及增速 12
三、影响煤化工市场需求的因素 13
四、2021-2025年中国煤化工市场规模及增速预测 15
五、市场需求发展趋势 16
第三章细分产品市场需求分析 17
一、细分产品产品特色 17
二、各类细分产品需求规模及占比 17
三、重点细分产品市场前景预测 21
第四章生产分析 26
一、行业生产状况概述 26
二、2016-2021年第三季度煤化工行业产量及增速 26
三、2016-2020年煤化工行业产能变化情况 27
四、影响煤化工行业产能产量的因素 28
五、2021-2025年煤化工行业产量预测 28
六、2021-2025年煤化工行业产能变化趋势 29
第五章煤化工产品价格分析 30
一、煤化工产品价格弹性 30
二、煤化工产品价格与成本的关系 30
三、主要煤化工企业价位及价格策略 30
四、价格在煤化工市场竞争中的作用 32
五、2021-2025年煤化工产品价格变化趋势 32
第六章煤化工行业竞争分析 33
一、竞争分析理论基础 33
二、煤化工行业竞争格局概述 33
1．现有竞争者 33
2．潜在进入者 34
3．上游供应商议价能力 35
4．下游买方议价能力 36
5．替代品威胁 36
三、重点煤化工企业市场份额 36
四、煤化工行业市场集中度 37
第七章煤化工行业进出口分析 39
一、出口分析 39
1．过去三年煤化工产品出口量/值及增长情况 39
2．出口产品在海外市场分布情况 39
4．影响煤化工产品出口的因素 41
二、进口分析 41
1．过去三年煤化工产品进口量/值及增长情况 41
2．进口煤化工产品国家和地区 41
3．影响煤化工产品进口的因素 42
第八章煤化工行业渠道分析 44
一、渠道形式及对比 44
二、各类渠道对煤化工行业的影响 44
三、主要煤化工企业渠道策略研究 45
第九章产业链分析 47
一、上游行业分析 47
1．上游行业发展状况 47
2．上游行业对煤化工行业的影响 48
3．上游行业发展趋势 48
二、下游用户分析 49
1．用户结构 49
2．用户需求特征及需求趋势 50
3．用户的其它特性 53
第十章重点企业研究 54
一、中国神华能源股份有限公司 54
1．企业发展概况 54
2．企业煤化工产品特点 54
3．企业生产与销售 55
4．企业核心竞争力 57
二、陕西煤业股份有限公司 57
1．企业发展概况 57
2．企业煤化工产品特点 57
3．企业生产与销售 59
4．企业核心竞争力 60
三、兖州煤业股份有限公司 60
1．企业发展概况 60
2．企业煤化工产品特点 61
3．企业生产与销售 62
4．企业核心竞争力 64
四、冀中能源股份有限公司 64
1．企业发展概况 64
2．企业煤化工产品特点 65
3．企业生产与销售 66
4．企业核心竞争力 67
五、开滦能源化工股份有限公司 68
1．企业发展概况 68
2．企业煤化工产品特点 69
3．企业生产与销售 69
4．企业核心竞争力 71
六、广汇能源股份有限公司 72
1．企业发展概况 72
2．企业煤化工产品特点 73
3．企业生产与销售 73
4．企业核心竞争力 74
七、宁夏宝丰能源集团股份有限公司 76
1．企业发展概况 76
2．企业煤化工产品特点 77
3．企业生产与销售 77
4．企业核心竞争力 78
八、山西兰花科技创业股份有限公司 80
1．企业发展概况 80
2．企业产品特点 81
3．企业生产与销售 81
4．企业核心竞争力 82
九、河南能源化工集团有限公司 82
1．企业发展概况 82
2．企业煤化工产品特点 83
3．企业生产与销售 84
4．企业核心竞争力 85
十、山西潞宝集团 85
1．企业发展概况 85
2．企业煤化工产品特点 86
3．企业生产与销售 86
4．企业核心竞争力 87
第十一章投资机会及投资策略建议 88
一、投资机会 88
1．细分产业 88
2．区域市场 88
3．产业链 88
二、投资策略建议 88
1．产品定位与定价 88
2．成本控制 89
3．技术创新 89
4．渠道建设与营销策略 89
第十二章风险提示 91
一、环境风险 91
1．国际经济环境风险 91
2．汇率风险 91
3．宏观经济风险 94
4．宏观经济政策风险 97
5．区域经济变化风险 100
二、产业链上下游风险 103
1．上游风险 103
2．下游风险 103
三、行业政策风险 104
四、市场风险 104
1．市场供需风险 104
2．价格风险 104
3．竞争风险 104
图 表
图表1 我国新型煤化工发展历程 3
图表2 产业链示意图 4
图表3 ：2010-2020年中国GDP总量(万亿元)与增速 4
图表4 ：2020年居民人均消费支出构成及同比变化 6
图表5 行业相关政策 8
图表6 现代煤化工技术路线 9
图表7 行业生命发展周期曲线图 10
图表8 2016-2021年第三季度我国煤化工市场规模及增速 12
图表9 2021-2025年我国煤化工市场规模预测 15
图表10 2021年Q3我国煤化工行业细分产品及占比 17
图表11 2016-2021年前三季度煤制油规模及增速 17
图表12 2016-2021年前三季度煤制气规模及增速 18
图表13 2016-2021年前三季度煤制乙二醇规模及增速 19
图表14 2016-2021年前三季度煤制烯烃规模及增速 20
图表15 中国2021-2025年煤制油市场规模预测 21
图表16 中国2021-2025年煤制气市场规模预测 22
图表17 中国2021-2025年煤制乙二醇市场规模预测 23
图表18 中国2021-2025年煤制烯烃市场规模预测 24
图表19 2016-2021年第三季度煤化工行业产量及增速 26
图表20 2016-2021年第三季度煤化工行业产能及增速 27
图表21 2021-2025年我国煤化工行业产量预测 28
图表22 2021-2025年煤化工行业产能预测 29
图表23 我国煤化工价格走势 30
图表24 竞争分析模型 33
图表25 2020年我国煤化工行业市场份额 36
图表26 美国贝恩对市场结构分类 37
图表27 我国“乙二醇或二甘醇的单丁醚”（海关编码：29094300）出口情况 39
图表28 我国“其他润滑油添加剂”海关编码：（38112900）出口情况 39
图表29 2021年前三季度我国“乙二醇或二甘醇的单丁醚”（海关编码：29094300）出口国家和地区 39
图表30 2021年前三季度我国“其他润滑油添加剂”海关编码：（38112900）出口国家和地区 40
图表31 我国“乙二醇或二甘醇的单丁醚”（海关编码：29094300）进口情况 41
图表32 我国“其他润滑油添加剂”海关编码：（38112900）进口情况 41
图表33 2021年前三季度我国“乙二醇或二甘醇的单丁醚”（海关编码：29094300）进口国家和地区 41
图表34 2021年前三季度我国“其他润滑油添加剂”海关编码：（38112900）进口国家和地区 42
图表35 中国煤化工行业主要渠道对比 44
图表36 2020年公司销售渠道展示（单位：元） 45
图表37 2020年公司销售渠道展示（单位：元） 46
图表38 2016-2020年我国原煤产量及增速 47
图表39 2020年我国原煤产量占比分布 48
图表40 2016-2021Q3我国医药行业市场规模及增速 50
图表41 我国农业相关政策 51
图表42 2016-2020年我国粮食作物播种面积及增速 51
图表43 2016-2020年我国粮食产量及增速 52
图表44 公司工商信息 54
图表45 公司产品适用范围 55
图表46 公司产品产销情况 55
图表47 公司经营状况 55
图表48 公司主营业务构成 56
图表49 公司工商信息 57
图表50 公司煤化工技术及原理 58
图表51 公司经营状况 59
图表52 公司主营构成分析 59
图表53 公司工商信息 60
图表54 公司经营状况 62
图表55 2021年前三季季度煤化工业务产销总量 62
图表56 2021年前三季度煤化工业务分布及产销情况 62
图表57 公司主营业务构成 63
图表58 公司工商信息 65
图表59 冀中能源股份有限公司经营状况 66
图表60 冀中能源峰峰集团有限公司财务指标 66
图表61 冀中能源股份有限公司主营构成分析 67
图表62 公司工商信息 68
图表63 公司经营状况 69
图表64 开滦能源化工股份有限公司主营构成分析 70
图表65 公司工商信息 72
图表66 公司经营状况 73
图表67 2021年1-9月煤化工产品产销情况 74
图表68 公司主营构成分析 74
图表69 公司工商信息 77
图表70 公司经营状况 78
图表71 公司主营构成分析 78
图表72 公司工商信息 80
图表73 公司经营状况 81
图表74 公司主营构成分析 82
图表75 公司工商信息 83
图表76 公司经营状况 84
图表77 公司工商信息 85
图表78 公司经营状况 86
报告采用多种定性与定量调研方法（如电话调查、入户访问、网上调查、专家意见法、深度访谈法等等），对煤化工进行全面、深入的调查统计，对所有煤化工相关的市场数据进行采集、分析、论证，再结合国家统计局、海关、工商以及税务的统计数据，运用多种专业、科学的分析模型（如细分产品研究模型、消费者行为研究模型、新产品测试模型等等），进而确定煤化工的各项经济运行数据，包括：总体市场规模、细分市场规模、市场饱和度、竞争格局、主要竞争品牌、市场集中度、销售渠道、价格、消费者特点、重点企业发展状况、产业链上下游等等，对煤化工的发展状况进行专业、系统地分析研究，并对煤化工未来3-5年的发展趋势进行了研究预测，报告最后还对煤化工的营销、投资、应对国内外经济形式等给出了权威的专家意见。
主要是二手资料的收集、整理和分析，主要的渠道来自网上资料搜索和图书馆等书籍信息搜索。
2．实地调研
实地调研可分为询问法、观察法和实验法三种。
（1）询问法：就是调查人员通过各种方式向被调查者发问或征求意见来搜集市场信息的一种方法。它可分为深度访谈、GI座谈会、问卷调查等方法，其中问卷调查又可分为电话访问、邮寄调查、留置问卷调查、入户访问、街头拦访等调查形式。
（2）观察法：它是调查人员在调研现场，直接或通过仪器观察、记录被调查者行为和表情，以获取信息的一种调研方法。
（3）实验法：它是通过实际的、小规模的营销活动来调查关于某一产品或某项营销措施执行效果等市场信息的方法。实验的主要内容有产品的质量、品种、商标、外观、价格，促销方式及销售渠道等。它常用于新产品的试销和展销。
特殊调查有固定样本、零售店销量、消费者调查组等持续性实地调查。
1． 全球煤化工行业发展概况
球煤化工开始于18世纪后半叶，19世纪形成了完整的煤化工体系。进入20世纪，许多以农林产品为原料的有机化学品多改为以煤为原料生产，煤化工成为化学工业的重要组成部分。
第二次世界大战以后，石油化工发展迅速，很多化学品的生产又从以煤为原料转移到以石油、天然气为原料，从而削弱了煤化工在化学工业中的地位。进入21世纪后，随着全球石油市场的动荡和石油价格的攀升，煤化工作为储量巨大并且可能替代石油的资源重新受到越来越多的重视。
2010-2019年，全球煤化工行业专利申请人数量及专利申请量均呈现增长态势。2020年，全球煤化工领域专利申请人保持增长，但专利申请数量有所，主要由于疫情对企业研发进度造成一定影响。2020年煤化工领域专利申请人数量为3006人，专利申请数量为6115项。整体来看，全球煤化工技术处于成长期。
2021年1-7月，全球煤化工行业专利申请数量和专利授权数量分别为1645项和191项，授权比重为11.61%。截止2021年10月14日，全球煤化工行业专利申请数量为7.99万项。
全球煤化工行业专利申请数量TOP10申请人分别是国家能源投资集团有限责任公司、中国神华煤制油化工有限公司、中国石油化工股份有限公司、三菱重工业株式会社、中冶焦耐(大连)工程技术有限公司、新奥科技发展有限公司、中国石油化工股份有限公司上海石油化工研究院、神雾科技集团股份有限公司、中石化炼化工程(集团)股份有限公司和巴斯夫欧洲公司。
其中，国家能源投资集团有限责任公司煤化工专利申请数量最多，为1653项。中国神华煤制油化工有限公司排名第二，其煤化工专利申请数量为1538项；并且国家能源投资集团有限责任公司是中国神华煤制油化工有限公司的控股母公司。
我国现代煤化工则是从20世纪90年代中期开始进入跨越式发展阶段，从实验室走向工程化起步，“十五”从实验室走向工程化取得一批核心技术中试研究成果，“十一五”从工程化走向产业化示范并有多个项目取得成功，“十二五”进行技术、经济、环保等全方位示范并建成一批大型商业化项目，现代煤化工行业雏形已基本形成。我国现代煤化工在核心技术工程化、关键设备国产化以及大型示范项目建设等方面取得了举世瞩目的成就。我国煤直接液化、间接液化制油以及煤制甲醇转烯烃等多项煤化工核心技术水平已位居世界领先地位。
图表1 我国新型煤化工发展历程
|
发展阶段 |
主要表现 |
主要发展情况及成果 |
|
起步阶段（九五） |
从实验室走向工程化起步 |
煤直接液化、煤气化、费托合成等一批现代煤化工核心技术开始加快实验室研发，“九五”末期，梳理并取得了一批实验室研发成果，为进入新世纪我国现代煤化工的快速发展奠定了坚实基础。对在内蒙古、云南、黑龙江等省份建设煤直接液化商业化示范项目进行了工程建设前的可行性研究。 |
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跨越式发展（十五） |
从实验室走向工程化取得一批核心技术中试研究成果 |
国家在政策上高度支持，掀起了煤化工新技术中试热潮，完成了煤直接液化、煤气化、合成气费托合成、煤制甲醇大型化、甲醇制二甲醚或烯烃、合成气制乙二醇、合成气制天然气等一大批现代煤化工核心技术中试研究。形成了一批具有自主知识产权的煤化工高新技术，为我国现代煤化工商业化示范项目建设提供了多种选择。 |
|
商业化示范（十一五） |
从工程化走向产业化示范并有多个项目取得成功 |
在国家政策引导和鼓励下，先后建设了多个现代煤化工商业化示范项目，包括煤直接液化制油、合成气费托合成、甲醇制烯烃、甲醇制汽油、合成气制天然气、合成气制乙二醇、甲醇制芳烃等。其中，神华鄂尔多斯煤直接液化项目和神华包头煤制甲醇转烯烃项目是对应领域内世界上首次实现大规模商业化的示范项目。 |
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火热到冷静（十二五） |
进行技术"经济"环保等全方位示范并建成一批大型商业化项目 |
前四年行业飞速发展，并引领了工业化示范项目的快速推进，建成了一批大型商业化项目。但伴随着资源与环境约束日趋凸显以及油价的快速下跌，发展过热、推广无序、盲目贪大、布局不合理等深层次问题暴露了出来，“十二五”后期煤化工行业建设步伐放缓，项目审批停滞。 |
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健康理性发展（十三五） |
升级示范和商业化开发阶段 |
《煤炭工业发展“十三五”规划》国家能源战略技术储备和产能储备为重点，在水资源有保障、生态环境可承受的地区，开展煤制油、煤制天然气、低阶煤分质利用、煤制化学品、煤炭和石油综合利用等五类模式以及通用技术装备的升级示范。16年6个项目通过环评审批，政策转暖，预计仍有为数众多的现代煤化工项目建成投产。 |
资料来源：华信维智分析整理
经过多年努力，中国现代煤化工技术已取得全面突破，关键技术水平已居世界领先地位，煤制油、煤制天然气、煤制烯烃、煤制乙二醇基本实现产业化，煤制芳烃工业试验取得进展，成功搭建了煤炭向石油化工产品转化的桥梁。
2. 产业链及传导机制
产业链的传导机制是指上下游各种组成因素的波动或者变化通过产业链影响中游该行业的发展状况。煤化工行业的上游主要是轴承、安全阀、制动器、减速机、液压马达等零部件行业。煤化工行业的下游主要是工程机械、矿山机械、桩工机械、筑养路机械等机械设备行业。
图表2 产业链示意图
资料来源：华信维智分析整理
我国是能源消费大国，对煤炭以外的石化能源消费量依然巨大。当前我国成为全球第一大石油进口国，2020年石油对外依存度超过70%，远超国际公认的石油对外依存度安全警戒线50%；2018年我国超越日本成为全球第一大天然气进口国，2020年天然气对外依存度也超过40%。我国油气资源供应的安全性和稳定性较差，煤炭资源较为稳定。在我国崛起的关键时刻，煤炭资源的充分利用发展是我国防止其他国家对我们进行资源卡脖子的重要手段，对于我国调整能源结构，减小能源进口依赖至关重要。因此，现代煤化工产业的发展是我国战略性技术储备。
1． 宏观经济环境
（1）经济体量超过100万亿，GDP逆势增长2.3%
过去的一年，伴随着严峻复杂的国内外环境和新冠病毒带来的挑战，国内经济增长依然体现了较强的韧性。全年GDP总值突破100万亿大关，达到101.60万亿元，同比增长2.3%。
图表3 ：2010-2020年中国GDP总量(万亿元)与增速
数据来源：国家统计局
具体到各季度的GDP增速，过去一年四个季度增速分别为-6.8%、3.2%、4.9%和6.5%。2020年第一季度是新冠疫情最为严重的时期，也是抗疫防控的攻关期，受到各种管控措施的影响，国内经济出现短期内的骤降。从第二季度开始，疫情形势逐渐稳定，国内各类生产活动有序恢复，GDP也同比出现了稳步回升的趋势。到了2020Q4，GDP同比增速已经高于疫情开始前的2019年四季度。
（2）第三产业占比上升，IT领衔服务业增长
2020年中国三大产业增长情况有所区别，其中第一产业（增加值，下同）同比增长3.0%，第二产业同比增长2.6%，第三产业增长2.1%。以全年范围看来，第三产业受到疫情的波及最为严重，故增速稍低于一、二产业。从在经济总量中的占比来看，2020年第三产业增加值的比例达到54.5%，较2019上升0.6个百分点。
第三产业所对应的全国服务业生产指数与2019年持平。其中信息传输、软件和信息技术服务业（IT），金融业增加值分别增长16.9%和7.0%。IT行业依然是带动第三产业增长的龙头行业。从营业收入的视角来看，IT同样是增长水平较高的领域之一，全行业1-11月的营业收入增长率达到了13.5%；科学研究和技术服务业的营收增速也不可小觑，1-11月营收同比上升9.9%。
（3）民资工业企业亮眼，高科技制造增速最快
2020全年全国规模以上工业增加值比上年增长2.8%。分经济类型看，国有控股企业增加值增长2.2%；股份制企业增长3.0%，外商及港澳台商投资企业增长2.4%；私营企业增长3.7%。
2020中国经济的主旋律是科技与创新，与之对应的产业也迎来了发展的黄金时期：高技术制造业和装备制造业增加值分别比上年增长7.1%、6.6%，增速分别比规模以上工业快4.3、3.8个百分点。从产品产量来看，工业机器人、新能源汽车、集成电路、微型计算机设备同比分别增长19.1%、17.3%、16.2%、12.7%，相关制造企业亦成为2020年科创热潮当中的弄潮儿。
（4）社会消费品零售总额微降，手机、美妆、珠宝上升明显
2020年受到疫情的影响，全年社会消费品零售总额相比上年下降3.9%。其中餐饮收入下降16.6%，商品零售下降2.3%，疫情防控对于餐饮行业产生了重大影响。与消费品零售总额整体的回落形成差异的是，消费升级类商品的销售增速较为醒目。据国家统计局发布数据，2020年第四季度限额以上单位通讯器材类、化妆品类、金银珠宝类商品零售额同比分别增长26.0%、21.2%、17.3%，分别比三季度加快16.0、7.1、5.0个百分点。另一方面，全年全国网上零售额达到117，601亿元，比上年增长10.9%，电子商务对商品零售的增值提效进程仍在继续。
（5）国民收入稳步提升，食品烟酒和居住是主要开支
在“消费升级”的背后是国民收入的稳步提升。2020年全年全国居民人均可支配收入32189元，扣除价格因素实际增长2.1%，与经济增长基本同步。按常住地分，城镇居民人均可支配收入43834元，实际增长1.2%；农村居民人均可支配收入17131元，实际增长3.8%。尽管受到疫情影响，全国居民的收入水平依然保持了健康增长。
支出构成方面，居民在食品烟酒、居住方面的花费属于年均消费的主要支出。2020年两者人均消费分别为6，397元和5，215元，且两者是2020年所有类型消费支出中同比上升的两项。未来居民消费将发挥越来越重要的作用，成为拉动国内经济“内循环”的重要助力。
数据来源：国家统计局
2． 国际贸易环境
2020年，我国货物贸易进出口总值32.16万亿元人民币，比2019年增长1.9%。其中，出口17.93万亿元，增长4%；进口14.23万亿元，下降0.7%；贸易顺差3.7万亿元，增加27.4%。其中，我国外贸进出口从2020年6月份起连续7个月实现正增长，全年进出口、出口总值双双创历史新高。具体有以下六个方面的特点：
一是进出口规模创历史新高。我国外贸进出口从2020年6月份起连续7个月实现正增长，全年进出口、出口总值双双创历史新高，国际市场份额也创历史最好纪录，成为全球唯一实现货物贸易正增长的主要经济体，货物贸易第一大国地位进一步巩固。根据WTO和各国已公布的数据，2020年前10个月，我国进出口、出口、进口国际市场份额分别达12.8%、14.2%、11.5%，均创历史新高。
二是外贸主体活力持续增强。2020年，有进出口实绩企业53.1万家，增加6.2%。其中，民营企业进出口14.98万亿元，增长11.1%，占我国外贸总值的46.6%，比2019年提升3.9个百分点，第一大外贸主体地位更加巩固，成为稳外贸的重要力量。外商投资企业进出口12.44万亿元，占38.7%。国有企业进出口4.61万亿元，占14.3%。
三是贸易伙伴更趋多元。2020年，我国前五大贸易伙伴依次为东盟、欧盟、美国、日本和韩国，对上述贸易伙伴进出口分别为4.74、4.5、4.06、2.2和1.97万亿元，分别增长7%、5.3%、8.8%、1.2%和0.7%。此外，我国对“一带一路”沿线国家进出口9.37万亿元，增长1%。
四是贸易方式更加优化。2020年，我国一般贸易进出口19.25万亿元，增长3.4%，占我国外贸总值的59.9%，比2019年提升0.9个百分点。其中，出口10.65万亿元，增长6.9%；进口8.6万亿元，下降0.7%。加工贸易进出口7.64万亿元，下降3.9%，占23.8%。
五是传统优势产品出口继续保持增长。2020年，我国机电产品出口10.66万亿元，增长6%，占出口总值的59.4%，同比提升1.1个百分点。其中，笔记本电脑、家用电器、医疗仪器及器械出口分别增长20.4%、24.2%、41.5%。同期，纺织服装等7大类劳动密集型产品出口3.58万亿元，增长6.2%，其中包括口罩在内的纺织品出口1.07万亿元，增长30.4%。
六是防疫物资出口有力支持全球抗疫斗争。我国发挥全球抗疫物资最大供应国的作用，积极开展抗疫国际合作，尽己所能向全球200多个国家和地区提供和出口防疫物资。2020年3月至去年年底，全国海关共验放出口主要疫情防控物资价值4385亿元，充分展示了我国负责任大国的形象，为全球抗疫斗争作出了重要贡献。同时，出口笔记本电脑等“宅经济”产品2.51万亿元，增长8.5%，满足疫情期间各国人民居家生活和工作需要。
3． 政策环境
根据煤炭工业协会发布的的《现代煤化工“十四五”发展指导意见》，我国在“十四五”期间的发展目标是建成煤制气产能150亿立方米，煤制油产能1200万吨，煤制烯烃产能1500万吨，煤制乙二醇产能800万吨，完成百万吨级煤制芳烃、煤制乙醇、百万吨级煤焦油深加工、千万吨级低阶煤分质分级利用示范，建成3000万吨长焰煤热解分质分级清洁利用产能规模。转化煤量达到1.6亿吨标煤左右。
图表5 行业相关政策
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时间 |
政策文件 |
主要内容 |
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2014.09 |
《煤电节能减排升级与改造行动计划（2014-2020年）》 |
有序发展低热值煤发电，根据煤矸石、煤泥和洗中煤等低热值煤资源的利用价值，选择最佳途径实现综合利用，用于发电的煤矸石热值不低于5020千焦/千克。 |
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2014.10 |
《关于实施煤炭资源税改革的通知》 |
改为从价计征，清理相关收费基金，其中对充填开采置换出来的煤炭资源税减征50%，促进资源合理开采利用。 |
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2014.11 |
《关于印发能源发展战略行动计划(2014-2020年)的通知》 |
积极推进煤炭分级分质梯级利用，加大煤炭洗选比重，鼓励煤矸石等低热值煤和劣质煤就地清洁转化利用。 |
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2014.12 |
《关于促进煤炭安全绿色开发和清洁高效利用的意见》 |
深入发展矿区循环经济：按照减量化、资源化、再利用的原则，科学利用矿井水、煤矸石、煤泥、粉煤灰等副产品；鼓励利用矸石、灰渣等对沉陷区进行立体生态整治和土地复垦。 |
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2015.02 |
《关于促进煤炭工业科学发展的指导意见》 |
有序发展低热值煤发电等资源综合利用项目，加大与煤共伴生资源和矿井水的利用力度，发展矿区循环经济。 |
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2015.04 |
《煤炭清洁高效利用行动计划(2015－2020年)》 |
加大煤矸石、煤泥、煤矿瓦斯、矿井水等资源化利用的力度。 |
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2020.10 |
《关于进一步加强煤炭资源开发环境影响评价管理的通知》 |
鼓励对煤矸石进行井下充填、发电、生产建筑材料等多途径综合利用，因地制宜选择合理的综合利用方式，提高煤矸石综合利用率。提高煤矿瓦斯利用率，控制温室气体排放。针对矿井水的特点，从源头减少和有效防治高盐、酸性、高氟化物、放射性等矿井水，优先用于项目建设及生产，并鼓励多途径利用多余矿井水。 |
资料来源：公开资料，华信维智分析整理
5. 工艺技术发展状况
图表6 现代煤化工技术路线
资料来源：煤炭科学研究总院，华信维智分析整理
现代煤化工主要产品包括煤制烯烃、煤制乙二醇、煤制油、煤制芳烃、煤制气五条主要产品线，其中煤制烯烃、煤制乙二醇、煤制油、煤制天然气都有不同规模的工业化应用，煤制芳烃目前还处于示范阶段。
煤制烯烃，技术分为煤经甲醇制烯烃（CTO）、煤气化后费托合成烯烃（一步法工艺，完成中试，尚无工业化项目）。煤经甲醇制烯烃工艺涉及煤气化、合成气净化、甲醇合成、甲醇制烯烃环节，目前煤气化、合成气净化、甲醇合成已实现商业化，甲醇制烯烃技术种类丰富。
煤制乙二醇，方法有合成气经草酸二甲酯合成乙二醇、合成气直接合成乙二醇等。但目前商业化应用的只有经草酸二甲酯合成乙二醇，其他方法还在工艺验证中。
煤制油，直接液化与间接液化技术并存。煤制油技术分为煤直接液化制油、煤间接液化制油。煤直接液化制油技术对煤品质要求较高，煤间接液化对煤品质要求低，对煤的适应性好，几乎所有煤都可间接液化。
煤制芳烃，继上述四大产品之后的第五大现代煤化工产品。煤制芳烃主要产品包括苯、甲苯、二甲苯（对二甲苯、邻二甲苯、间二甲苯），其中对二甲苯（PX）需求量较大。目前处于工业示范阶段。主要技术有甲苯甲醇甲基化，甲醇芳构化。产业化前景较好的工艺有中科院大连化物所甲醇甲苯制二甲苯联产低碳烯烃技术（TMTA），中科院山西煤化所固定床甲醇制芳烃技术（MTA），清华大学循环流化床甲醇制芳烃技术（FMTA）。
6. 煤化工行业所处生命周期
行业的生命周期指行业从出现到完全退出社会经济活动所经历的时间。行业的生命发展周期主要包括四个发展阶段：幼稚期，成长期，成熟期，衰退期。
（1）幼稚期：这一时期的市场增长率较高，需求增长较快，技术变动较大，行业中的用户主要致力于开辟新用户、占领市场，但此时技术上有很大的不确定性，在产品、市场、服务等策略上有很大的余地，对行业特点、行业竞争状况、用户特点等方面的信息掌握不多，企业进入壁垒较低。
（2）成长期：这一时期的市场增长率很高，需求高速增长，技术渐趋定型，行业特点、行业竞争状况及用户特点已比较明朗，企业进入壁垒提高，产品品种及竞争者数量增多。
（3）成熟期：这一时期的市场增长率不高，需求增长率不高，技术上已经成熟，行业特点、行业竞争状况及用户特点非常清楚和稳定，买方市场形成，行业盈利能力下降，新产品和产品的新用途开发更为困难，行业进入壁垒很高。
（4）衰退期：这一时期的市场增长率下降，需求下降，产品品种及竞争者数目减少。
图表7 行业生命发展周期曲线图
数据来源：华信维智分析整理
近几年来，我国煤化工行业市场需求整体处于增速较快阶段，行业规模处于不断壮大的过程中，行业供给能力不断增强，行业处于成长期阶段。未来的市场仍将保持增长，且未来的市场集中度也将不断增加。
发展煤化工既是发挥我国煤炭资源优势、化解煤炭过剩产能、对煤炭资源的高效利用，也将是对石油化工的有益补充，是保障国家能源安全的重要途径。
现代煤化工不断发展，在这种背景下，煤直接和间接液化制油和化学品、煤经甲醇制烯烃等技术可以作为石油化工的替代以及补充。中国煤炭工业协会在煤化工“十四五”发展目标中提到，根据经济性、技术可行性和生态环境容量适度发展现代煤化工，发挥煤炭的工业原料功能，有效替代油气资源，保障国家能源安全。从能源安全的角度出发，煤化工在一定程度上可以降低我国进口石油的需求。根据中国科学报的数据，2020年我国现代煤化工产业已经具备取代5%进口石油的能力，预计到2030年我国的现代煤化工产业将具备替代10%进口石油的能力。
2016年我国煤化工行业市场规模约为530.2亿元；2017年我国煤化工行业市场规模约为756.1亿元，同比增加46.62%；2018年我国煤化工行业市场规模约为1263.4亿元，同比增加67.09%；2019年我国煤化工行业市场规模约为1331.5亿元，同比增长5.39%；2020年我国煤化工行业市场规模约为1370.2亿元万吨，同比增长2.90%；2021年前三季度我国煤化工行业市场规模约为1385.5亿元，同比增长34.71%。
图表8 2016-2021年第三季度我国煤化工市场规模及增速
资料来源：中国石油和化学工业联合会，券商研报，华信维智分析整理
3. 影响煤化工市场需求的因素
1、 有利因素
（1）政策利好
2015年12月22日，环境保护部办公厅印发了《现代煤化工建设项目环境准入条件(试行)》，作为现代煤化工建设项目开展环境影响评价工作的依据。《准入条件》对现代煤化工建设项目规划布局、用水、选址、废水处理、污染物排放、固体废物处置、地下水污染防治、环境风险防范措施、环境监测等方面提出相应的要求。
在规划布局方面，《准入条件》提出，对于已无环境容量的地区发展现代煤化工项目，必须先期开展经济结构调整、煤炭消费等量或减量替代等措施腾出环境容量，并采用先进工艺技术和污染控制技术最大限度减少污染物的排放。京津冀、长三角、珠三角和缺水地区严格控制新建现代煤化工项目。
2016年6月12日，国家发改委、工信部、国家能源局印发《中国制造2025-能源装备实施方案》。《方案》围绕确保能源安全供应、推动清洁能源发展和化石能源清洁高效利用三个方面确定了15个领域的能源装备发展任务。
2016年开始，环保部对煤化工的环评审批明显开闸，除煤制气、煤制油项目依然需要国务院审批外，煤制烯烃、煤制甲醇审批权下放至省内，煤制乙二醇项目只需要报备，未来煤化工项目进展有望加速。
根据煤炭工业协会发布的《现代煤化工“十四五”发展指导意见》，我国在“十四五”期间的发展目标是建成煤制气产能150亿立方米，煤制油产能1200万吨，煤制烯烃产能1500万吨，煤制乙二醇产能800万吨，完成百万吨级煤制芳烃、煤制乙醇、百万吨级煤焦油深加工、千万吨级低阶煤分质分级利用示范，建成3000万吨长焰煤热解分质分级清洁利用产能规模。转化煤量达到1.6亿吨标煤左右。
（2）煤化工技术进步
经过先行先试企业的探索创新和不懈努力，在不断吸取一些失败教训的基础上，我国在现代煤化工领域已经积累了丰富的经验，取得了丰硕的成果。这体现在技术成熟度越来越高，生产工艺越来越先进，制约发展的一些技术瓶颈已经和正在得到解决，行业对现代煤化工发展规律的认识越来越清晰。
我国已上马的包括煤制油、煤制烯烃、煤制天然气等在内的五大现代煤化工示范项目，都有了成功运行的范例，且一些项目在低油价的行情下仍然取得了不错的经济效益。我国在包括气化炉、MTO等重大煤化工装备的制造方面，通过吸收国外先进技术并加以创新，相继取得一系列关键性技术突破。制约煤化工产业发展的废水处理技术日臻成熟，目前已能实现近零排放，虽然距“零排放”的目标尚有一定距离，但这一领域的技术进步很快。
（3）能源战略的重要部分
我国属于“富煤、贫油、少气”的能源格局，油气资源储量少，对外依存度高。资源禀赋决定了煤炭的主要能源地位，发展新型煤化工，并将其作为战略性技术储备已经成为业界共识。虽然目前煤炭行业大环境不景气，但短期内我国煤炭的地位仍无法削弱，煤制油可以降低国家对外油的依赖，立足长远，煤化工仍然是煤企转型脱困的有效手段。根据国家能源规划，未来煤炭发展将进入新的发展时期，以上下游一体化为发展思路，由粗放型向精细型转变，注重质量效益与环境影响，放弃过往的以扩大产能为导向的发展模式。
2、 不利因素
（1）环保压力大
现代煤化工项目采用先进技术生产，污染物和碳排放强度可以得到有效控制，但由于项目规模大，排放总量仍相对较大。在废水方面，现代煤化工生产废水经过技术处理后，可以实现达标排放，但由于项目多建设在西部地区，当地生态脆弱，环境承载力差，没有纳污水体，废水必须实现“零排放”。目前，高浓盐水存在处理费用高和废盐如何再利用的问题，有机废水的处理回收技术还需要更多的工程化验证。随着我国“两型”社会建设步伐加快，节能减排要求不断提高，现代煤化工产业发展资源环境约束也随之增强。
（2）产能过剩
我国传统煤化工产品生产规模均居世界第一，合成氨、甲醇、电石和焦炭产量分别占全球产量的32%、28%、93%和58%。我国煤化工产能过剩，技术含量低，煤化工综合实力较弱。传统煤化工产品处于阶段性供大于求状态，产能均有一定的过剩，主要是结构性过剩。
（3）油价变动影响
现代煤化工以生产石油替代产品为主。与石油化工路线相比，由于生产流程长、工艺相对复杂、单位投资强度大，固定成本在总成本中占比高，在油价较高、石油化工产品价位较高时，现代煤化工项目具有较好的经济效益。
（4）水资源匮乏
我国水资源总量28,000多亿立方米，居世界第6位，但人均水资源占有量只有2,300立方米，约为世界人均水平的1/4。同时，我国还面临水资源分布不均衡、洪涝灾害、干旱缺水、水生态环境恶化等问题，尤其是水资源短缺问题，越来越成为制约我国农业、经济和社会发展的重要因素。煤化工行业耗水量较大，水资源是制约当前煤化工发展的重要因素。
从中国2016-2021年前三季度煤化工市场规模的变动趋势来看，预计2025年中国煤化工行业市场规模将达到5423亿元左右。
资料来源：华信维智分析整理
现代煤化工项目社会效益明显，对保证我国能源安全、拉动投资、带动上下游产业、提高就业等方面具有重要作用。
作为石化产品和能源的补充，新型煤化工市场潜力广阔。随着技术水平上升，新型煤制化工品替代效应显现，项目推广成为可能。目前，新型煤化工仍处于起步阶段，项目虽有落地，但多未实现规模化商业发展，技术提升空间仍较大。各新型煤化工项目中，煤制烯烃技术最为成熟，可进行规模化商业发展，煤制气、油、芳烃技术日趋成熟，但技术壁垒较高，项目投资大、转化效益、经济效益较低，商业化运行需政策继续扶持，项目发展缓慢；煤制乙二醇具有高需求缺口、低成本工艺，后续发展可能性最高。
煤化工是指以煤炭为原料，经化学加工后使煤转化为气体、液体和固体燃料及化学品的过程。新型煤化工以生产洁净能源和可替代石油化工产品为主，如煤制油、煤制天然气、煤制烯烃、煤制乙二醇等。
资料来源：中国石油和化学工业联合会，券商研报，华信维智分析整理
（1）煤制油
2016年我国煤制油市场规模约91.1亿元；2017年我国煤制油市场规模约169.4亿元，同比增长86.01%；2018年我国煤制油市场规模约314.9亿元，同比增长85.89%；2019年我国煤制油市场规模约352.3亿元，同比增长11.87%；2020年我国煤制油市场规模约373.3亿元，同比增长5.95%；2021年前三季度我国煤制油市场规模约365.0亿元，同比增长30.28%
资料来源：中国石油和化学工业联合会，券商研报，华信维智分析整理
（2） 煤制气
2016年我国煤制气市场规模约38.23亿元；2017年我国煤制气市场规模约47.58亿元，同比增长24.44%；2018年我国煤制气市场规模约55.53亿元，同比增长16.71%；2019年我国煤制气市场规模约81.45亿元，同比增长46.69%；2020年我国煤制气市场规模约90.50亿元，同比增长11.11%；2021年前三季度我国煤制气市场规模约89.19亿元，同比增长31.28%
资料来源：中国石油和化学工业联合会，券商研报，华信维智分析整理
（3）煤质乙二醇
2016年我国煤制乙二醇市场规模约58.6亿元；2017年我国煤制乙二醇市场规模约102.1亿元，同比增长74.43%；2018年我国煤制乙二醇市场规模约154.7亿元，同比增长51.50%；2019年我国煤制乙二醇市场规模约158.8亿元，同比增长2.64%；2020年我国煤制乙二醇市场规模约159.8亿元，同比增长0.60%；2021年前三季度我国煤制乙二醇市场规模约177.8亿元，同比增长47.71%
资料来源：中国石油和化学工业联合会，券商研报，华信维智分析整理
（4）煤质烯烃
2016年我国煤制烯烃市场规模约262.8亿元；2017年我国煤制烯烃市场规模约332.1亿元，同比增长26.37%；2018年我国煤制烯烃市场规模约578.2亿元，同比增长74.13%；2019年我国煤制烯烃市场规模约584.7亿元，同比增长1.13%；2020年我国煤制烯烃市场规模约589.0亿元，同比增长0.72%；2021年前三季度我国煤制烯烃市场规模约609.6亿元，同比增长37.50%
资料来源：中国石油和化学工业联合会，券商研报，华信维智分析整理
（1）煤制油
国家能源局能源节约和科技装备司司长在2018中国国际煤化工发展论坛上提出，接下来煤直接液化将重点发展航煤和特种煤油；煤间接液化将是向下游产业延伸，实现多元化发展，并推进二者的联产。
事实上，我国煤制油产业发展到今天，通过科技研发的不断突破和示范项目的不断改进，煤制油产业的优势越来越明显。在环保方面，通过技术进步，煤制油项目可以做到废水近零排放，粉尘、二氧化硫、氮氧化物均能得到很好的处理，集中排放的二氧化碳也利于捕集和利用；在成本控制方面，通过装置运行、管理效率的优化，煤制油项目的成本也在不断下降。
未来，随着高温费托合成工艺的进一步发展，煤制油装置规模的进一步扩大，煤制油项目完全可以生产百种以上的化工产品，实现大型化、一体化、精细化、产品高端化，展示旺盛的生命力。
从中国2016-2021年前三季度煤制油的变动趋势来看，预计2025年中国煤制油行业市场规模将达到1781亿元左右。
资料来源：中国石油和化学工业联合会，券商研报，华信维智分析整理
（2）煤制气
从中国2016-2021年前三季度煤制气的变动趋势来看，预计2025年中国煤制气行业市场规模将达到264.2亿元左右。
资料来源：中国石油和化学工业联合会，券商研报，华信维智分析整理
（3） 煤制乙二醇
从中国2016-2021年前三季度煤制乙二醇的变动趋势来看，预计2025年中国煤制乙二醇行业市场规模将达到726.8亿元左右。
资料来源：中国石油和化学工业联合会，券商研报，华信维智分析整理
（4） 煤质烯烃
从中国2016-2021年前三季度煤制烯烃的变动趋势来看，预计2025年中国煤制烯烃行业市场规模将达到2092亿元左右。
资料来源：中国石油和化学工业联合会，券商研报，华信维智分析整理
从“九五”开始到“十二五”期间取得重大突破进展，现在煤化工一直是我国煤炭深度综合利用的主力发展方式。作为国家技术储备与发展目标，国内自有煤矿资源较多的陕煤、宁煤、中煤等国央企就成了现代煤化工技术工业化应用发展的主力军。而以陕西、宁夏、内蒙古和新疆为代表的国内主要动力煤生产省份，一方面希望自身的煤炭资源可以深度利用，另一方面需要化工产业带动省内就业及经济发展。因此，各省对于煤炭资源就地深度利用都有一定的需求，这也就要求主要的煤炭开采企业必须配套一定的现代煤化工产能才能取得当地的煤炭开采权。对于从事煤炭开采的大型国央企来说，虽然单纯的现代煤化工板块并不一定能取得明显收益，但是一方面为了国家战略技术储备，另一方面，为了优质的煤炭资源需要进行现代煤化工产业投资。
2016年，我国煤化工行业产量约为1048万吨；2017年，我国煤化工行业产量约为1386万吨，同比增加32.21%；2018年，我国煤化工行业产量约为2337万吨，同比增加68.58%；2019年，我国煤化工行业产量约为2798万吨，同比增长19.75%；2020年，我国煤化工行业产量约为2992万吨，同比增长6.91%；2021年前三季度，我国煤化工行业产量约为2884万吨，同比增长27.90%。
资料来源：中国石油和化学工业联合会，券商研报，华信维智分析整理
资料来源：中国石油和化学工业联合会，券商研报，华信维智分析整理
（1）原材料成本
原材料的价格占煤化工成本较大的一部分，成本的上涨，在煤化工生产企业保持一定利润率的情况下，煤化工的生产计划也会做出相应的调整。
（2）供求关系
在市场上，供求关系是影响煤化工产量产能的因素之一，当供不应求时，企业开工率会上升，当供过于求时企业开工率就会下跌。
从中国2016-2021年第三季度煤化工产量的变动趋势来看，预计2025年中国煤化工行业产量将达到10629万吨左右。
资料来源：华信维智分析整理
从中国2016-2021年第三季度煤化工产能的变动趋势来看，预计2025年中国煤化工行业产能将达到12184万吨左右。
图表22 2021-2025年煤化工行业产能预测
资料来源：华信维智分析整理
价格弹性表明供求对价格变动的依存关系，反映价格变动所引起的供求的相应的变动率，即供给量和需求量对价格信息的敏感程度，又称供需价格弹性。商品本身的价格、消费者的收入、替代品价格，以及消费者的爱好等因素都会影响对商品消费的需求。
价格弹性是指这些因素保持不变的情况下，该商品本身价格的变动引起的需求数量的变动。在需求有弹性的情况下，降价会引起购买量的相应增加，从而使消费者对这种商品的货币支出增加；反之，价格上升则会使消费者对这种商品的货币支出减少。在需求弹性等于1的情况下，降价不会引起消费者对这种商品的货币支出的变动。
价格弹性取决于该商品的替代品的数目及其相关联（即可替代性）的程度、该商品在购买者预算中的重要性和该商品的用途等因素。价格弹性主要应用于企业的决策和政府的经济决策。
随着煤化工应用领域的不断扩张，现有应用市场的日益成熟，市场需求不断增长，越来越多的企业会选择进入煤化工市场，但是由于行业特殊性，在同种类煤化工产品竞争的条件下，技术和产品研发仍然是企业竞争的焦点，而支撑技术和产品研发的基础是资金。目前婴童用品的竞争格局趋于稳定，未来产品价格受影响程度较小，所以煤化工行业产品的价格弹性较小。
成本是价格形成中的基本因素。经营者在制定价格时，必须要以成本为基础，只有价格等于或大于其成本，经营者才能补偿耗费的资金，才能生存与发展。
一般来说，价格应尽量反映成本因素，成本高，产品价格也相应高，否则企业的利润会大受影响。但在激烈的市场竞争中，在买方市场氛围下，则不应使产品成本过分地影响定价。随着市场经济的日益成熟，企业间的市场竞争势必愈演愈烈。在同等质量条件下，企业竞争的焦点是价格，支撑价格的基础是成本。那么，企业要在市场竞争中取得胜利，就要在保证质量的前提下不断降低成本，增加企业在市场竞争中的实力。
在煤化工原材料价格上升的情况下，该行业的生产成本也随之面临上涨。除了原材料，人力资本、研发成本也成为影响价格的一个因素。
（1） 价位
图表23 我国煤化工价格走势
资料来源：wind、华信维智分析整理
（2）价格策略
企业在制定价格策略时需要考虑以下三个方面：一是竞争对手的价格；二是生产成本，包括可变成本和固定成本；三是市场供需，然后制定一个比较合理的价格。
企业在制定价格时首先以竞争对手的价格为依据，特别是同一层次企业的价格，过高不利于企业产品的销售，过低企业盈利减少，当然不同地区可以根据市场竞争情况制定不同的价格；而根据生产成本制定价格是价格策略的根源，成本的高低直接影响企业的盈利能力，如果不能在价格上很好地分散成本过高带来的风险，企业将出现经营困难，相反如果企业生产成本降低，价格下降则有利于产品的销售，提高市场占有率；行业供需情况是企业制定策略的又一重要依据，当煤化工市场供不应求时，可以适当提高产品价格，相反市场竞争过于激烈时，通过降低价格促进资金流动。
煤化工企业可以采用成本导向定价策略，以产品单位成本为基本依据，再加上预期利润来确定价格的成本导向定价法，是中外企业最常用、最基本的定价方法。成本导向定价法又衍生出了总成本加成定价法、目标收益定价法、边际成本定价法、盈亏平衡定价法等几种具体的定价方法。
1）总成本加成定价法。在这种定价方法下，把所有为生产某种产品而发生的耗费均计入成本的范围，计算单位产品的变动成本，合理分摊相应的固定成本，再按一定的目标利润率来决定价格。
2）目标收益定价法。目标收益定价法又称投资收益率定价法，是根据企业的投资总额、预期销量和投资回收期等因素来确定价格。
3）边际成本定价法。边际成本是指每增加或减少单位产品所引起的总成本变化量。由于边际成本与变动成本比较接近，而变动成本的计算更容易一些，所以在定价实务中多用变动成本替代边际成本，而将边际成本定价法称为变动成本定价法。
4）盈亏平衡定价法。在销量既定的条件下，企业产品的价格必须达到一定的水平才能做到盈亏平衡、收支相抵。既定的销量就称为盈亏平衡点，这种制定价格的方法就称为盈亏平衡定价法。科学地预测销量和已知固定成本、变动成本是盈亏平衡定价的前提。
目前煤化工企业一般选择的定价策略是根据成本、市场和客户需求的成本加成定价法，即指公司以包括材料成本、损耗、加工费、运费的产品成本为定价基础，综合考虑产品特性、客户规模、销量等因素后加上适当的利润比例。
在市场竞争中，价格是一个重要因素，特别是市场竞争处于初级阶段的时候，价格竞争往往是最主要也是最有效的竞争手段。当企业面临来自竞争者的威胁时，应根据竞争者的情况和自身的条件采取相应的对策。有的企业是出于行业或区域“领先者”地位的龙头企业，为避免竞争一般都采取稳定价格的策略，以适当的低价主动防御现实和潜在的竞争，这种定价称为“限制进入定价”；在它遭到其他挑战者的价格攻击时，也往往会采取更低价反击的应对措施，这种定价也称为“价格报复”。大多数中小企业一般属于行业中的“跟随者”，一般无力左右行业价格，其定价着眼点是适应竞争、保存实力，根据其他企业的价格水平来定价。
目前，我国煤化工的市场需求不断增加，越来越多的企业会进入该行业。随着煤化工生产企业数量的增多，市场竞争将日渐激烈，同类产品较多，因此中低端的煤化工价格面临下降趋势，而高端煤化工主要用于中高端产品，此类产品价格略有上涨趋势。
本报告竞争分析理论基础是基于波特竞争理论。波特竞争理论认为决定企业获利能力的首要因素是“产业吸引力”。企业在拟定竞争战略时，必须要深入了解决定产业吸引力的竞争法则。竞争法则可以用五种竞争力来具体分析，如图所示，这五种竞争力包括：新加入者的威胁、客户的议价能力、替代品或服务的威胁、供货商的议价能力及既有竞争者。
图表24 竞争分析模型
数据来源：千讯咨询分析整理
这五种竞争力能够决定产业的获利能力，它们会影响产品的价格、成本与必要的投资，也决定了产业结构。企业如果要想拥有长期的获利能力，就必须先了解所处的产业结构，并塑造对企业有利的产业结构。
煤化工行业属于煤炭行业的延伸，作为原材料的煤炭在供给端主要由国内中大型国企掌握。从自身资源利用的角度看，随着煤炭消耗重头的燃煤发电在国内受到限制，煤炭企业发展自身的煤化工业务才符合自身需求。因此我国的煤化工行业主要以央企和地方国企为主，它们手中握有上游原材料，可以根据下游需求和煤炭价格的变化灵活调整煤化工业务发展。而民营企业手握煤炭资源有限，业务发展所需的原材料大多需要外购，抵御风险的能力较差。
目前煤化工行业生产企业大体分两大类：一类是一些较大企业，如开滦能源、宝丰能源、兖州煤业、中国神华等大型企业业，具有一定的创新和品牌影响力；第二类是中小规模的煤化工企业，这一类企业数量相对较多，企业规模不是很大，产品同质化严重，创新能力差，品牌影响力很小。
潜在的侵入者的威胁主要表现在如果让潜在的侵入者进入市场，就会与行业内企业争夺有限的资源和抢夺市场份额，势必导致企业利润减少，或危机企业的生存，所以行业内企业会对潜在的侵入者设立各种壁垒，尽可能的阻碍潜在侵入者进入市场，比较常见的壁垒有技术壁垒、资金壁垒、资质壁垒、人才壁垒等。
1、政策壁垒
2006年7月国家发展改革委发布了《关于加强煤化工项目建设管理促进产业健康发展的通知》，《通知》规定了一系列关于煤化工行业的准入政策。
《通知》明确要求，为促进煤炭产销区域平衡，鼓励煤炭资源接续区煤化工产业发展，适度安排供煤区煤化工项目的建设，限制调入区煤化工产业的发展(以本地高硫煤或劣质煤为原料的项目，以及二次加工项目除外)。这主要是结合我国煤炭资源分布的实际情况，促进煤炭资源综合利用。政策的出台实际上等于限制煤炭调入区发展煤化工产业。
《通知》要求发展煤化工产业要按照发展循环经济，建立和谐社会的要求，煤化工项目必须达到废弃物减量化、资源化和无害化标准。
禁止核准或备案不符合行业准入条件的焦炭和电石项目，以及采用固定床间歇气化和直流冷却技术的煤气化项目。煤化工项目各项消耗指标必须达到国家(行业)标准或强制性规范要求。鼓励企业采用拥有自主知识产权的先进技术。一般不应批准年产规模在300万吨以下的煤制油项目，100万吨以下的甲醇和二甲醚项目，60万吨以下的煤制烯烃项目。这一方面是我国鼓励发展大型的具有国际竞争力的项目，同时降低污染，但是另一-方面也反映了政策对于中小企业的限制。
2、技术壁垒
根据工艺流程的不同，煤化工行业主要分为煤焦化、煤气化和煤液化三条分支。其中煤焦化及下游电石、PVC,煤气化后续的合成氨、尿素等为传统煤化工技术，而煤气化制醇醚、烯烃，煤液化则属于新型煤化工范畴。三条产业链中煤液化技术壁垒最高，而煤气化应用最广泛，几乎是所有煤化工产业的基础。
煤液化也就是煤制油技术，可分为煤炭直接液化和间接液化制油两大技术，煤直接液化是高温高压下将高比例的煤溶解，加入氢气和催化剂进行加氢裂化反应，蒸馏分离出汽柴油、石脑油等产品。而间接液化是将煤气化合成气，再通过费托反应，最终产生油品和化学品。
在整个煤化工产业链中，煤液化技术壁垒最高，并且投资成本最高的一条分支。
3、资金壁垒
煤化工项目投资非常巨大，通常情况下，投资1万吨煤制油要投资1亿元人民币，而传统制油1万吨仅需1200万元，前者是后者的八倍多。山西、内蒙古等地依托山西煤化所的间接液化技术建设的3个16万吨I液化示范厂，投资均在21亿元左右，虽然规模越大单位投资越小，但200万吨煤制油项目投资仍高达1801亿元左右。
甲醇项目投资也同样巨大，例如，平庄煤业、中国泽楷集团160万吨/年甲醇项目，投资80亿元；河南融烬化工股份有限公司150万吨/年甲醇项目，投资192亿元；中石化股份有限公司、中煤能源集团公司、申能(集团)有限公司、中国银泰投资有限公司和内蒙古满世煤炭集团有限责任公司联合投资建设420万吨/年甲醇项目，300万吨/年二甲醚项目，投资210亿元等，项目投资非常巨大。
煤化工行业的巨大投资规模给融资能力有限的企业带来了巨大的障碍。
4、资源壁垒
发展煤化工产业首先要面临资源的约束，主要是原料和水。我国的煤炭资源主要分布在山西、陕西、内蒙、新疆、山东、河南、黑龙江、以及西南的贵州、云南、四川等地，这些地区发展煤化工产业具有煤炭资源优势，但是在缺煤的省份就很难发展煤化工产业。
对于水资源则是我国煤气化和煤液化的最大瓶颈，大型煤化工项目年用水量通常高达几千万立方米，吨产品耗水在十吨以上，相当于一些地区+几万人口的水资源占有量或100多平方公里国土面积的水资源保有量。-些地区大规模超前规划煤化工项目，一方面有可能形成产能过剩的局面，另方面会打破本地区脆弱的水资源平衡，直接影响当地经济社会平稳发展和生态环境保护。
供方主要通过其提高原料价格和质量，来影响煤化工行业中现有企业的盈利能力与产品竞争力。供方力量的强弱主要取决于他们所提供给买主的是什么投入要素，当供方所提供的投入要素其价值构成了买主产品总成本的较大比例、对买主产品生产过程非常重要、或者严重影响买主产品的质量时，供方对于买主的潜在讨价还价力量就大大增强。一般来说，满足如下条件的供方集团会具有比较强大的讨价还价力量：
（1）供方行业为一些具有比较稳固市场地位而不受市场激烈竞争困扰的企业所控制，其产品的买主很多，以至于每一单个买主都不可能成为供方的重要客户。
（2）供方各企业的产品各具有一定特色，以至于买主难以转换或转换成本太高，或者很难找到可与供方企业产品相竞争的替代品。
（3）供方能够方便地实行前向联合或一体化，而买主难以进行后向联合或一体化。
煤化工行业的供应商主要是原煤，而这些原材料在我国的供应商较多，市场竞争激烈，是典型的买方市场，所以上游供应商议价能力一般。
购买者的议价能力体现在购买者不但要求企业降低产品价格，而且要求企业能够提高产品的质量和服务的能力，这样会对企业的创造经济效益的能力产生巨大影响。这些购买者有些是产品的最终用户，有些是进行分销或零售的中间商，间接把企业产品销售给最终用户。购买者的议价能力在下列情况下是最强的：
（1）购买者拥有支配地位，购买者的规模大、数量多；而产业的供应商数量多，规模小；
（2）购买采购量很大，可以享有大额的折扣；
（3）产业依赖购买者，购买者的采购量占企业总销售的比例很大；
（4）购买者转移成本很低，就可以在供应商间压价；
（5）购买者可以很容易的从不同的供应商购买到所需要的产品；
（6）购买者是进入本产业的威胁着之一，购买者自己可以生产和供应，可以利用进入威胁作为压价的手段。
煤化工下游应用较为广泛，其产品多为工业领域的原材料，涉及医药业、农业、燃料、制造重轻工等各个领域。我国煤化工行业产能较高，我国煤化工下游行业议价能力将不断提高。
替代品的竞争会以各种形式影响行业中现有企业的竞争战略。首先，现有企业产品售价以及获利潜力的提高，将由于存在能被用户接受的替代品而受到限制；第二，由于替代品生产者的侵入，使得现有企业必须提高产品质量或通过降低成本来降低售价或使产品更具特色，否则其销量与利润增长的目标就有可能受挫；第三，源自替代品生产者的竞争强度，会受产品买主转换成本高低的影响。总之，替代品价格越低、质量越好、用户转换成本越低，其所能产生的竞争压力就越强；而这种来自替代品生产者的竞争压力的强度，可通过考察替代品销售增长率、替代品厂家生产能力与盈利扩张情况等来加以描述。
由于煤化工产品的使用特性，暂未有替代品。
图表25 2020年我国煤化工行业市场份额
|
企业 |
市场份额 |
|
开滦能源 |
12.40% |
|
宝丰能源 |
11.53% |
|
兖州煤业 |
7.67% |
|
中国神华 |
3.32% |
资料来源：中国石油和化学工业联合会，券商研报，企业年报，华信维智分析整理
市场集中度，是指市场上的少数企业的生产量、销售量、资产总额等方面对某一行业的支配程度，它一般是用这几家企业的某一指标（大多数情况下用销售指标）占该行业总量的百分比来表示。一个企业的市场集中度如何，表明它在市场上的地位高低和对市场支配能力的强弱，是企业形象的重要标志。
市场集中度是决定市场结构最基本、最重要的因素，集中体现了市场的竞争和垄断程度，经常使用的集中度计量指标有：行业集中率（CRn）、赫尔芬达尔—赫希曼指数（即HHI指数）、洛仑兹曲线、基尼系数、逆指数和熵指数等，本报告采用行业集中率（CRn指数）进行分析。
根据美国经济学家贝恩对产业集中度的划分标准，前4位企业市场占有率（CR4）将集中类型分为六个等级，即极高寡占型（CR4>75%）、高集中寡占型（65%<CR4<75%）、中（上）集中寡占型（50%<CR4<65%）、中（下）集中寡占型（35%<CR4<50%）、低集中寡占型（30%<CR4<35% ）、原子型（CR4<30%）。（CR4即指行业内前四家企业市场份额之和）。
图表26 美国贝恩对市场结构分类
|
类型 |
CR4值（%） |
CR8值（%） |
|
极高寡占型 |
CR4≥85 |
—— |
|
高集中寡占型 |
75≤CR4＜85 |
CR8≥85 |
|
中上集中寡占型 |
50≤CR4＜75 |
75≤CR8＜85 |
|
中下集中寡占型 |
35≤CR4＜50 |
45≤CR8＜75 |
|
低集中寡占型 |
30≤CR4＜35 |
40≤CR8＜45 |
|
竞争型 |
CR4＜30 |
CR8＜40 |
数据来源：千讯咨询分析整理
我国煤化工市场上企业数量较多，CR4属于30≤CR4＜35，当前我国煤化工行业属于低集中寡占型，市场集中度一般。
7. 煤化工行业进出口分析
由于海关没有对煤化工进行专门的归类进行统计，当前煤化工被归类于“乙二醇或二甘醇的单丁醚”（海关编码：29094300）、“其他润滑油添加剂”海关编码：（38112900）进行统计。
图表27 我国“乙二醇或二甘醇的单丁醚”（海关编码：29094300）出口情况
|
年份 |
出口总量 （千克） |
出口总额 （美元） |
出口均价 （美元） |
|
2018年 |
2823592 |
$3,727,353 |
$1.32 /千克 |
|
2019年 |
1508242 |
$2,173,776 |
$1.44 /千克 |
|
2020年 |
2246540 |
$2,844,385 |
$1.27 /千克 |
|
2021年（1-9月） |
7567293 |
$17,610,908 |
$2.33 /千克 |
资料来源：海关总署，华信维智分析整理
图表28 我国“其他润滑油添加剂”海关编码：（38112900）出口情况
|
年份 |
出口总量 （千克） |
出口总额 （美元） |
出口均价 （美元） |
|
2018年 |
5863592 |
$17,636,548 |
$3.01 /千克 |
|
2019年 |
7551438 |
$23,328,785 |
$3.09 /千克 |
|
2020年 |
2698581 |
$9,054,781 |
$3.36 /千克 |
|
2021年 |
2510488 |
$9,651,339 |
$3.84 /千克 |
资料来源：海关总署，华信维智分析整理
图表29 2021年前三季度我国“乙二醇或二甘醇的单丁醚”（海关编码：29094300）出口国家和地区
|
出口目的国 |
出口占比 |
出口总额 （美元） |
出口均价 （美元） |
|
14% |
$2,535,016 |
$2.55 |
|
|
14% |
$2,497,623 |
$2.67 |
|
|
14% |
$2,443,175 |
$2.34 |
|
|
9% |
$1,555,599 |
$2.50 |
|
|
7% |
$1,209,867 |
$1.59 |
|
|
6% |
$1,003,332 |
$2.39 |
|
|
3% |
$516,333 |
$2.46 |
|
|
3% |
$490,268 |
$2.32 |
|
|
2% |
$432,693 |
$2.68 |
|
|
2% |
$391,343 |
$1.46 |
资料来源：海关总署，华信维智分析整理
图表30 2021年前三季度我国“其他润滑油添加剂”海关编码：（38112900）出口国家和地区
|
出口目的国 |
出口占比 |
出口总额 （美元） |
出口均价 （美元） |
|
74% |
$7,128,958 |
$3.80 |
|
|
5% |
$502,115 |
$5.05 |
|
|
3% |
$273,845 |
$2.85 |
|
|
3% |
$269,323 |
$4.26 |
|
|
2% |
$193,616 |
$3.27 |
|
|
2% |
$184,274 |
$3.28 |
|
|
2% |
$177,336 |
$3.99 |
|
|
2% |
$177,333 |
$18.90 |
|
|
1% |
$137,659 |
$2.03 |
|
|
1% |
$137,038 |
$3.04 |
资料来源：海关总署，华信维智分析整理
4． 影响煤化工产品出口的因素
影响我国煤化工产品出口的因素主要有本国煤化工产品价格、国外煤化工产品的价格、汇率水平、国内外经济形势。本国产品价格较低、本国汇率降低、国内外经济发展形势良好，都将促进我国煤化工产品的出口。其中影响较大的是生产成本和供需情况。
图表31 我国“乙二醇或二甘醇的单丁醚”（海关编码：29094300）进口情况
|
年份 |
进口总量 （千克） |
进口总额 （美元） |
进口均价 （美元） |
|
2018年 |
182899761 |
$240,234,332 |
$1.31 /千克 |
|
2019年 |
168849575 |
$168,303,748 |
$1 /千克 |
|
2020年 |
191363280 |
$164,267,386 |
$0.86 /千克 |
|
2021年 |
120279278 |
$207,073,202 |
$1.72 /千克 |
资料来源：海关总署，华信维智分析整理
图表32 我国“其他润滑油添加剂”海关编码：（38112900）进口情况
|
年份 |
进口总量 （千克） |
进口总额 （美元） |
进口均价 （美元） |
|
2018年 |
22482217 |
$82,285,849 |
$3.66 /千克 |
|
2019年 |
21482562 |
$79,863,875 |
$3.72 /千克 |
|
2020年 |
27426574 |
$94,442,793 |
$3.44 /千克 |
|
2021年 |
24746034 |
$92,427,608 |
$3.74 /千克 |
资料来源：海关总署，华信维智分析整理
2． 进口煤化工产品国家和地区
图表33 2021年前三季度我国“乙二醇或二甘醇的单丁醚”（海关编码：29094300）进口国家和地区
|
进口原产国 |
进口占比 |
进口总额 （美元） |
进口均价 （美元） |
|
36% |
$75,160,774 |
$1.40 |
|
|
30% |
$61,349,228 |
$1.91 |
|
|
20% |
$41,979,742 |
$2.08 |
|
|
13% |
$27,331,982 |
$2.04 |
|
|
0% |
$575,288 |
$1.94 |
|
|
0% |
$514,675 |
$1.07 |
|
|
0% |
$107,265 |
$1.51 |
|
|
0% |
$50,341 |
$1.63 |
|
|
0% |
$2,047 |
$113.72 |
|
|
0% |
$924 |
$12 |
资料来源：海关总署，华信维智分析整理
图表34 2021年前三季度我国“其他润滑油添加剂”海关编码：（38112900）进口国家和地区
|
进口原产国 |
进口占比 |
进口总额 （美元） |
进口均价 （美元） |
|
38% |
$35,193,990 |
$4.44 |
|
|
12% |
$11,056,717 |
$5.95 |
|
|
10% |
$9,074,185 |
$2.71 |
|
|
9% |
$8,296,530 |
$4.34 |
|
|
9% |
$8,086,015 |
$2.40 |
|
|
6% |
$5,162,310 |
$4.16 |
|
|
5% |
$4,385,162 |
$2.83 |
|
|
2% |
$2,278,565 |
$2.28 |
|
|
2% |
$2,274,538 |
$3.59 |
|
|
2% |
$2,000,392 |
$2.34 |
资料来源：海关总署，华信维智分析整理
3． 影响煤化工产品进口的因素
影响我国煤化工产品进口的因素包括汇率、GDP、关税税率、价格指数、国际贸易壁垒等。同时国外煤化工产品的技术与标准、国外煤化工产品的价格也是影响产品进口的重要因素。
营销渠道策略狭义上也称为分销渠道策略，指企业为了使其产品进入目标市场所进行的路径选择活动它关系到企业在什么地点、什么时间、由什么组织向消费者提供商品和劳务。企业应选择经济、合理的分销渠道，把商品送到目标市场。
影响企业营销渠道选择的因素较多，主要包括企业自身能力、产品本身属性、客户性质、中间商能力、竞争者情况等。企业总体规模决定了它的市场规模、分销规模及在选择中间商过程中的地位；企业的财务、营销资源决定了它所能承担的销售费用、营销职能及对中间商可能提供的财务支持；企业的产品组合影响分销渠道的类型，产品组合越广，企业直接向客户出售产品的能力就越强；产品组合越深，采用独家经销或少量的中间商就越有利；产品组合的关联性越强，所采用的分销渠道也就越相似。企业过去的渠道经验和现行的营销政策也会影响渠道的设计。
图表35 中国煤化工行业主要渠道对比
|
主要渠道 |
对比 |
|
直销 |
降低了成本，有利于渠道的控制和品牌的塑造与维护。在企业型用户竞争中，方式灵活。 |
|
区域代理、经销 |
生产企业在全国乃至全球发展代理商，方便异地市场对产品的购买。利于开拓市场阶段。 |
|
网络营销 |
日益成熟的渠道，方便用户对产品信息查询，尽可能地扩大企业产品影响力。 |
|
出口 |
出口能够扩大企业这部分产品的销售收入，利用国外的市场的需求扩大自己的市场份额 |
资料来源：华信维智分析整理
煤化工的渠道形式主要是厂家直销、区域代理、招投标以及网络销售渠道。渠道的宽深度决定煤化工企业未来的发展规模。直接营销渠道，是没有中间层次，由企业直接向消费者销售，间接营销渠道，是企业至少通过一个中间层向消费者销售。要进一步加强市场的竞争能力，扩大市场，提高销售额，仅靠人员的直接营销是不够的，通过开展网络营销、开拓国外市场等方式来丰富、完善现有的直接分销渠道。
1）直销
该种渠道形式对销售终端的控制力较强，适合在企业所在区域市场使用，但多区域市场开发的需要、管理难度大、不能够充分利用外部营销人才。
2）代理
该种渠道形式能够给予经销商一定的资金支持，加强了与经销商的关系，从而能够提高经销商的积极性和忠诚度，有利于产品品牌建设、在国内市场适应能力和竞争力较强、对目标市场的反应速度较快、对中间贸易商的依赖性相对较低；代理渠道的缺点在于不适合用于开发国际市场，不利于品牌建设、利润空间相对较低。
3）出口
出口能够扩大企业这部分产品的销售收入，利用国外的市场的需求扩大自己的市场份额，但如果过度依赖产品出口，会给企业的经营带来很大风险，一旦国外经济波动，影响到的需求，将直接影响到企业的运营。
4）网络销售
随着网络支付手段以及电子商务的成熟，网上购物安全性大大提高，煤化工的渠道变革已经呈现出多样化特征，从单一的厂家直销、经销商时代到网络营销。目前采用网络营销的企业一般都具有较大的行业知名度和市场规模。
（1） 开滦能源化工股份有限公司
图表36 2020年公司销售渠道展示（单位：元）
|
销售渠道 |
营业收入 |
营业收入比上年增减（%） |
|
自销 |
1,699,118.97 |
-11.51 |
资料来源：公司年报，华信维智分析整理
（2）冀中能源股份有限公司
运销分公司负责煤炭销售管理工作，从计划安排、价格管理、货款回收等方面实行统一管理；运销分公司根据价格委员会制定的价格政策与客户签订销售合同，进行销售。
（3）广汇能源股份有限公司
公司生产的煤制 LNG、甲醇等煤化工产品主要采取客户自提和第三方物流运输的方式进行销售，目前以公路及铁路运输为主。公司煤化工产品作为大宗化工原料，客户群体定位于大中型工业企业，因此主要采取向客户直接销售的模式。
公司产品的销售定价策略是以市场需求为导向，稳固市场占有率，结合产品成本、产品质量和市场竞争力等因素定价，追求长期合作与利润最大化。
（4）宁夏宝丰能源集团股份有限公司
图表37 2020年公司销售渠道展示（单位：元）
|
销售渠道 |
营业收入 |
营业收入比上年增减（%） |
|
自销 |
15,876,792,122.27 |
17.39 |
资料来源：公司年报，华信维智分析整理
近年来，受煤炭行业供给侧结构性改革影响，我国煤炭产量及消费量均出现了先降后升趋势。根据国家统计局公布的数据，2013年-2016年，我国原煤生产量从397,432万吨降至341,060万吨，煤炭消费量从424,426万吨降至388,820万吨；2016年开始，煤炭生产量及消费量均明显回暖，至2018年，我国原煤生产量回升至369,774万吨，煤炭消费量回升至397,452万吨；根据中国煤炭工业协会发布的《煤炭行业发展年度报告》，2019年和2020年全国原煤产量分别为38.46亿吨和39亿吨，较2018年持续增长，2019年我国煤炭消费量为39.76亿吨，与上年度煤炭消费量基本持平。
图表38 2016-2020年我国原煤产量及增速
资料来源：国家统计局，华信维智分析整理
我国煤炭资源分布较不平衡，北多南少，西多东少，煤炭资源主要集中在西北及西南等省区，其中“三西地区”包括内蒙西部，山西，陕西，三者煤炭储量占全国60%以上，产量多年蝉联全国前三位。2020年内蒙古、山西、陕西3省区原煤产量已达27.31亿吨，占全国总产量的70%。从煤炭资源量及近年产量数据反映，4个现代煤化工产业示范区所在省份及山西省均属于煤炭富产区及输出区，煤炭资源量及产量可为上述区域集中发展煤化工提供良好的原料保障。但是，宁夏地区由于近年火电项目及大型煤化工项目的集中投产，出现短期性区域供需缺口，需要从陕西、新疆采购。而在相关在建煤矿产能释放后，宁夏区内煤炭产量可基本满足本区域需求。
而从煤炭品质来说，陕西榆林、内蒙古鄂尔多斯的煤炭相对来说，发热量高，硫分和灰分少，煤层埋藏浅，开采难度和开采成本低。部分当地的现代煤化工企业甚至将配套煤矿中开采的高品质煤售卖，而买入品质相对较低的煤作为原料，以赚的更多的利润。而山西地区，由于早年过度开采，煤矿相对在更深的地下储存，坑洞内瓦斯含量较高，开采成本更高。而且山西的煤炭主要是以焦煤为主，而动力煤主要分布在陕西、内蒙、宁夏和新疆。因此，相对来说，陕蒙宁新在发展现代煤化工方面更具优势。
图表39 2020年我国原煤产量占比分布
|
区域 |
占比 |
|
山西 |
27% |
|
内蒙古 |
26% |
|
陕西 |
17% |
|
新疆 |
7% |
|
其他 |
23% |
资料来源：中国煤炭工业协会，华信维智分析整理
2．上游行业对煤化工行业的影响
上游行业直接影响到煤化工企业的生产成本情况，如果上游行业发展成熟，市场竞争充分，煤化工企业选择余地大，有利于对原材料的选择和购买。相反如果上游行业供给不足，价格势必上涨，会影响到煤化工企业的生产成本，影响其盈利能力，从而带来经营风险。
同时，上游行业对煤化工行业生产成本的影响直接体现在价格方面，当上游原料价格上升，意味着煤化工生产成本增加；相反，上游原料价格下降，则煤化工生产成本下降。
（1）煤炭开采朝智能化方向发展
根据《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》，要求推动智能化技术与煤炭产业融合发展，并明确了煤矿智能化发展的3个阶段性目标：
到2021年，建成多种类型、不同模式的智能化示范煤矿，初步形成煤矿开拓设计、地质保障、生产、安全等主要环节的信息化传输、自动化运行技术体系，基本实现掘进工作面减人提效、综采工作面内少人或无人操作、井下和露天煤矿固定岗位的无人值守与远程监控；
到2025年，大型煤矿和灾害严重煤矿基本实现智能化，形成煤矿智能化建设技术规范与标准体系，实现开拓设计、地质保障、采掘（剥）、运输、通风、洗选物流等系统的智能化决策和自动化协同运行，井下重点岗位机器人作业，露天煤矿实现智能连续作业和无人化运输；到2035年，各类煤矿基本实现智能化，构建多产业链、多系统集成的煤矿智能化系统，建成智能感知、智能决策、自动执行的煤矿智能化体系。
（2）煤炭开采朝清洁生产方向发展
自从动筛跳汰机这一机械排矸设备成功问世以来，就淘汰了我国在相当长的时期里对块煤排矸主要靠人工手选拣矸的落后方法。但是，这种煤炭井下开采后和矸石一同运至地面进行分选的洗煤方法浪费了大量的运输、升井的成本。分选后的矸石堆积成山，占用了耕地等土地资源；此外，矸石中含有的大量硫化物等大量有害成分和化学物质，不但容易发生自燃事故，而且有害物质可以进入大气、土壤、地表、地下水，造成环境污染，影响周边居民的身体健康。
近年来，政府部门加大了对矸石污染的管理力度并出台相应的治理政策。2014 年 12 月，我国对《煤矸石综合利用管理办法》进行修订，一方面规定禁止建设永久性煤矸石堆放场（库），另一方面明确提出煤炭生产企业要因地制宜，采用合理的开采方式，煤炭和耕地复合度高的地区应当采用煤矸石井下充填开采技术，其他具备条件的地区也要优先和积极推广应用此项技术，有效控制地面沉陷、损毁耕地，减少煤矸石排放量。同时，该文件进一步强调煤矸石综合利用应当坚持减少排放和扩大利用相结合，实行就近利用、分类利用、大宗利用、高附加值利用，提升技术水平，实现经济效益、社会效益和环境效益有机统一，加强全过程管理，提高煤矸石利用量和利用率。
我国提出，“加强污染防治和生态建设，持续改善环境质量。深入实施可持续发展战略，巩固蓝天、碧水、净土保卫战成果，促进生产生活方式绿色转型” 是当年重点工作之一，并要求推动煤炭清洁高效利用。
随着国家对环境保护的日益重视，煤炭行业将进一步倡导和深化“绿色开采”理念，要求朝着清洁生产方向发展。这将对煤矸石井下充填开采技术和设备等提出更高的技术要求和更大规模的需求。
煤化工下游应用较为广泛，其产品多为工业领域的原材料，涉及医药业、农业、燃料、制造重轻工等各个领域。
（1）医药行业
中国医药的发展产业的发展，或者医药事业的发展，大概经历了三个阶段，或者是展望未来四个阶段。第一个阶段是建国初期的保障供应的阶段。起初我国缺医少药，整个产业一片空白，没有独立的门类和产业的管理部门。建国初期卫生部设立一个监管部门药政处，下设药政科、药品供应科和中医药科三个科，建国初期共有20多人在管理药品。
经多年发展，改革开放初期各地已建立很多制药企业，包括卫生部也组建了药政局，成立了药政处，到改革开放的初期。但整个管理还比较粗放，整个产业没有形成一个独立的门类。
第二个阶段大概是改革开放以后发展经济的阶段。在1978年之后如雨后春笋般的建了很多药厂，78年初的1200多家，到了97年司药局组建之前6300多家，发展非常之快。但也存在重复和管理的问题。
第三个阶段是组建药监局，建立提高标准，统一管理的阶段。因为国家提高标准，GLP推行，确实对产业有很大提升，直到现在统一监管，成立食药总局，把分散在各个部门的药品监管统一起来管理。
第四个阶段就是当下的创新发展阶段。从去年国务院发了关于药品医疗器械审评审批的意见89号的44号文，到前不久国务院常务会议又提出促进医药产业创新升级推进重大的部署，从这些重要的决策，从食药部门采取的措施，都为医药产业的创新提供了很好的机遇。
资料来源：中国医药协会、券商，华信维智分析整理
（2） 农业行业
图表41 我国农业相关政策
|
序号 |
相关政策 |
主要内容 |
|
1 |
《中共中央、国务院关于加快推进农业科技创新持续增强农产品供给保障能力的若干意见》 |
2012年中央一号文件突出强调“农业科技”，农业科技的创新重点包括稳定支持基础性、前沿性、公益性科技研究。 |
|
2 |
《2012年扶持“菜篮子”产品生产项目实施指导意见》 |
重点扶持建设一批有一定规模、生产技术基础好，并在增加产品产量和提高产品质量有示范带动作用的生产基地。 |
|
3 |
《关于大力发展休闲农业的指导意见》 |
《意见》提出，到2020年，布局优化、类型丰富、功能完善、特色明显的休闲农业产业格局基本形成。 |
资料来源：华信维智分析整理
资料来源：国家统计局，华信维智分析整理
图表43 2016-2020年我国粮食产量及增速
资料来源：国家统计局，华信维智分析整理
（1）医药行业
①国家产业政策的大力支持
医药行业是我国国民经济的重要组成部分，在保障人民群众身体健康和生命安全方面发挥重要作用。我国政府非常重视医药行业的发展，并出台了一系列政策鼓励行业的发展壮大。
②人口老龄化及居民收入增长推动医药市场需求持续增长
老龄化是人口结构变化的全球性趋势，国际上通常看法是，当一个国家或地区60岁以上老年人口占人口总数的10%，或65岁以上老年人口占人口总数的7%，即意味着这个国家或地区的人口处于老龄化社会。根据国家统计局发布的《2019年国民经济和社会发展统计公报》显示，至2019年底全国大陆总人口140,005万人，其中60周岁以上人口达25,388万人，占比为18.1%，65周岁以上人口达17,603万人，占比为12.6%，我国大陆已步入老龄化社会。2020年随着老龄化程度不断加深，我国老年健康服务的刚性需求将不断释放。2020年，我国60岁及以上老年人口达2.55亿左右，占总人口的17.8%左右。
未来十几年，我国将成为全球老龄化进程最快的国家之一，这也大大促进了医药行业的发展。
（2）农业行业
随着互联网+农业的到来，单一的农业生产已经不能满足市场发展需求，现代农业已经朝着生态农业、观光农业、多业态农业经营模式方向发展，大规模使用农业物联网设备，科学生产是一种趋势，中国农业走现代化之路是必然趋势。
中国神华能源股份有限公司成立于2004年11月8日，法定代表人，注册资本1986851.9955万元人民币，统一社会信用代码为91110000710933024J ，企业地址位于 北京市东城区安定门西滨河路22号，是一家以煤炭为基础的一体化能源公司，主营业务是煤炭、电力的生产与销售，煤炭的铁路、港口和船队运输等。
图表44 公司工商信息
|
项目 |
信息 |
|
工商注册号 |
100000000039286 |
|
公司类型 |
其他股份有限公司（上市） |
|
行业 |
煤炭开采和洗选业 |
|
注册地址 |
北京市东城区安定门西滨河路22号 |
|
经营范围 |
煤矿开采（有效期以各煤矿相关许可证的有效期限为准）；煤炭批发经营；项目投资；煤炭的洗选、加工；矿产品的开发与经营；专有铁路内部运输；电力生产；开展煤炭、铁路、电力经营的配套服务；船舶的维修；能源与环保技术开发与利用、技术转让、技术咨询、技术服务；进出口业务；化工产品、化工材料、建筑材料、机械设备的销售（不含危险化学品）；物业管理。（市场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。） |
资料来源：国家企业信息公示系统，华信维智分析整理
2． 企业煤化工产品特点
公司以煤炭采掘业务为起点,利用自有运输和销售网络,以及下游电力和煤化工产业,实行跨行业、跨产业纵向一体化发展和运营模式。
包头煤制烯烃项目是国家战略重点工程，也是世界首套煤基甲醇制烯烃工业化示范工程，主要产品为聚乙烯、聚丙烯及少量副产品。主动参与国家抗击新冠病毒肺炎疫情行动，成功研制生产口罩、防护服等医用防护品原料——聚丙烯S2040高熔融指数纺丝料，并通过美国食品和药物管理局（FDA）检测、国标检测和欧盟RoHS检测。
图表45 公司产品适用范围
|
产品名称 |
产品展示 |
适用范围 |
|
聚乙烯 |
|
薄膜制品、管材、注射成型制品、电线包裹层、工程塑料等 |
|
聚丙烯 |
|
薄膜制品、注塑制品、挤塑制品、低发泡、钙塑板等 |
资料来源：公司官网，华信维智分析整理
3． 企业生产与销售
2021年聚乙烯销售量约19万吨，聚丙烯销售量约18万吨。煤化工分部耗用的煤炭全部为本集团内部销售的煤炭（包括中国神华自产煤和采购煤），2021年上半年共耗用2.3百万吨。
图表46 公司产品产销情况
|
年份 |
聚乙烯销售量（万吨） |
聚丙烯销售量（万吨） |
|
2016年 |
29.26 |
28.21 |
|
2017年 |
32.46 |
30.88 |
|
2018年 |
31.54 |
29.77 |
|
2019年 |
31.90 |
30.23 |
|
2020年 |
35.69 |
33.12 |
|
2021年上半年 |
19.02 |
18.09 |
资料来源：公司年报，华信维智分析整理
图表47 公司经营状况
|
|
2021年1-9月 |
2020年 |
2019年 |
2018年 |
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|
营业总收入(百万元) |
232949 |
233263 |
241871 |
264101 |
|||||||
|
利润总额（百万元） |
58701 |
62662 |
66724 |
70069 |
|||||||
|
归属于本公司股东的净利润 |
40751 |
39170 |
43250 |
43867 |
|||||||
|
营业总收入同比增长(%) |
40.24% |
-3.56% |
-8.42% |
6.17% |
|||||||
|
利润总额同比增长(%) |
17.41% |
-6.09% |
-4.77% |
-0.38% |
|||||||
资料来源：公司年报，华信维智分析整理
图表48 公司主营业务构成
|
2021/6/30 |
主营构成 |
主营收入(元) |
收入比例 |
毛利率(%) |
|||||
|
按行业分类 |
煤炭收入 |
1073亿 |
74.54% |
-- |
|||||
|
发电收入 |
250.1亿 |
17.37% |
-- |
||||||
|
其他(补充) |
55.18亿 |
3.83% |
61.42% |
||||||
|
运输收入 |
31.53亿 |
2.19% |
-- |
||||||
|
煤化工收入 |
29.80亿 |
2.07% |
-- |
||||||
|
按产品分类 |
煤炭收入 |
1073亿 |
74.54% |
-- |
|||||
|
发电收入 |
250.1亿 |
17.37% |
-- |
||||||
|
其他(补充) |
55.18亿 |
3.83% |
61.42% |
||||||
|
运输收入 |
31.53亿 |
2.19% |
-- |
||||||
|
煤化工收入 |
29.80亿 |
2.07% |
-- |
||||||
|
按地区分类 |
来源于境内市场的对外交易收入 |
1417亿 |
|
|
|||||
|
来源于境外市场的对外交易收入 |
22.32亿 |
|
|
||||||
资料来源：公司年报，华信维智分析整理
2020年，公司克服国际原油价格波动及新冠疫情等不利因素影响，统筹安排生产负荷，适时调整产品结构，研发新产品，聚烯烃产品的产销量创历史新高。全年煤制烯烃装置连续稳定运行8760小时，平均生产负荷达到100%；聚烯烃产品产量达70万吨，同比增长13.8%。产品质量持续提升，聚乙烯、聚丙烯产品累计合格率分别达到98.96%和100%。生产口罩、防护服等医用防护品的原料——聚丙烯S2040高熔融指数纺丝料，通过美国食品和药物管理局（FDA）检测、国标检测和欧盟RoHS检测。节能降耗成效显著，单位产品综合能耗、水耗均降到历史最低水平。
4． 企业核心竞争力
（1）煤电路港航化的纵向一体化经营模式；（2）优 质、丰富的煤炭资源；（3）专注于公司主业的管理团队和先进的经营理念；（4）在煤炭开采、安全生产、重载铁路、清洁燃煤发电、煤制烯烃等方面的境内外领先的产业技术和科技创新能力。
陕西煤业股份有限公司成立于2008年12月23日，注册地位于陕西省西安市高新区锦业一路2号，法定代表人为杨照乾。经营范围包括煤炭开采、经营、销售、加工和综合利用（限分支机构凭许可证在有效期内经营）；煤炭铁路运输（限自营铁路）；新能源项目的投资、开发、经营和管理。下属控股子公司15家，参股公司3家，分公司1家，矿井29对，其中核定产能千万吨以上矿井3对，300-1000万吨矿井6对，总产能近亿吨。
陕西煤业本着安全、绿色、环保的发展理念，追求煤炭绿色开采，大力发展循环经济，让高碳产业实现了低碳运营，实现了煤炭价值的最大化利用、固体废弃物和废水的“零排放”，以及气体的达标排放，为社会发展提供了绿色能源，为职工家属打造了生态宜居、富美和谐的生活环境。 陕西煤业的发展战略是：把握全球能源机遇，立足陕西，布局全国，做强做大煤炭主业；以生产为依托，以用户为中心，以大物流体系为平台，坚持共赢发展，建立煤炭全价值链协同体系；坚持安全发展、创新发展，不断提升核心竞争力，积极履行社会责任，打造平安陕煤、科技陕煤、高效陕煤、绿色陕煤、文化陕煤、和谐陕煤，努力使公司成为国际一流能源企业。
图表49 公司工商信息
|
项目 |
信息 |
|
工商注册号 |
610000100168082 |
|
公司类型 |
股份有限公司（上市、国有控股） |
|
行业 |
煤炭开采和洗选业 |
|
注册地址 |
陕西省西安市高新区锦业一路2号 |
|
经营范围 |
煤炭开采、经营、销售、加工和综合利用（限分支机构凭许可证在有效期内经营）；煤炭铁路运输（限自营铁路）；新能源项目的投资、开发、经营和管理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） |
资料来源：国家企业信息公示系统，华信维智分析整理
2． 企业煤化工产品特点
现代煤化工目前主要有五条技术路线，一是煤制烯烃，二是煤制芳烃，三是煤制天然气，四是煤制油，五是煤炭的分质利用。在这五条技术路线上，陕煤化集团在煤制烯烃和煤炭分质利用两条技术路线是走在世界前列的。
煤制烯烃是集团和中科院大连化物所共同开发的，一代技术集团45%的股权，大连化物所55%的股权，被国家指定让神华在包头建设示范项目，目前已经投运，每年利润能达十几亿，该技术目前已转让了19套。二代技术目前已经研发成功，集团占55%股权，烯烃产品可以比一代技术提高10-12个百分点，集团下属蒲城清洁能源项目应用该技术，投产后每年利润预计超过20个亿。
陕煤化集团的煤炭分质利用技术是利用陕北富含油的煤炭，将油提取出来制成汽柴油，煤的其他成分不变，可继续使用，该技术将大幅提升煤炭的附加值。举个简单的例子，陕北的煤炭含油量一般在12%左右，1万吨煤，如果按现在作为电煤出售，每吨约350元，总价值350万。如果把12%的油提取出来，就是1200吨油，每吨6000元，就是720万，还不算8800吨煤的价值。目前，陕煤化集团在陕北的天元项目技术路线是完全成熟的，但做的都是块煤，块煤的资源是有限的，而富油技术路线做的是末煤，经过几年的实践，目前已经全面打通。这项技术的突破，可以说是改变能源结构的一次革命。
图表50 公司煤化工技术及原理
|
产品名称 |
技术原理 |
|
煤制烯烃 |
煤制烯烃即煤基甲醇制烯烃，是指以煤为原料合成甲醇后再通过甲醇制取乙烯、丙烯等烯烃的技术。 |
|
煤制芳烃 |
煤制芳烃的技术原理，是以甲醇为原料，在双功能（酸性和脱氢）活性催化剂的催化作用下，通过脱氢、环化等步骤生产芳烃的过程。 [6] 就是把煤先制成甲醇，再以甲醇为原料，在催化剂作用下生产出芳烃。 |
|
煤制天然气 |
煤制天然气通常指采用已开采原煤，经过气化工艺来制造合成天然气（Synthetic Natural Gas, SNG）。 |
|
煤制油 |
煤的间接液化工艺就是先对原料煤进行气化，再做净化处理后，得到一氧化碳和氢气的原料气．然后在270C ~350C左右，2.5MPa以及催化剂的作用下合成出有关油品或化工产品。即先将煤气化为合成气(CO+H2)，合成气经脱除硫、氮和氧净化后，经水煤气反应使H2/CO比调整到合适值，再Fischer-Tropsch催化反应合成液体燃料。 |
|
煤炭的分质利用 |
采用中低温热解技术对煤炭进行分质，将煤热解成气、液、固三相物质，然后再根据各类热解产物的物理化学性质有区别地进行利用，梯级延伸加工，生产大宗化工原料和各类精细化学品。 |
资料来源：公司官网，华信维智分析整理
3． 企业生产与销售
2020年，陕西煤业股份有限公司主要产品动力煤生销售量，2.42亿吨，同比增长9.06%；实现主营业务收入948.60亿元，同比增长28.66%；营业成本688.12亿元，同比增长57.74%。煤化工相关产业收入约 21.03 亿元，同比增加27.07%。
图表51 公司经营状况
|
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2021年三季报 |
2020 |
2019 |
2018 |
||||
|
营业收入 |
486.42亿 |
948.60亿 |
737.32亿 |
572.24亿 |
||||
|
同比 |
89.02% |
28.66% |
28.85% |
12.36% |
||||
|
利润总额 |
271.53亿 |
240.08亿 |
193.88亿 |
187.48亿 |
||||
|
净利润 |
228.46亿 |
197.57亿 |
166.30亿 |
159.29亿 |
||||
|
同比 |
8.13% |
18.80% |
4.40% |
1.29% |
||||
|
总负债 |
653.1 |
390.4 |
280.6 |
286.8 |
||||
|
总资产 |
1719亿 |
1492亿 |
1280亿 |
1205亿 |
||||
资料来源：公司年报，华信维智分析整理
图表52 公司主营构成分析
商务洽谈：0851-88574357
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